中航电测收购成飞集团，将国企改革再度推到了前台。“国企改革”上一次的高光时刻，还是年7月，当时市场预期中信证券与中信建投合并，打造航母级券商。后来这个预期破产了，国企改革的热度也下降了。这一次中航电测成功收购成飞集团，再度让国企改革升温。谁将会是下一个重磅级的国企重组？信创板块出现两个合并预期，这两个合并的结果都指向了同一家上市公司。
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预期一：“两电”有望强强联合。中国电科（CETC）与中国电子（CEC）的历史背景和战略定位决定了其计算机行业“国家队”的重大使命，在专业化整合等*策驱动下，有望迎来深化改革的重要红利。
中国电子（CEC）和中国电科（CETC）的阵容都十分强大，中国电子（CEC）拥有家成员企业，19家上市公司，比如中国软件、中国长城、奇安信、彩虹股份等。目前集团围绕PKS体系，打造信创核心生态。“P”代表（PHYTIUM）飞腾处理器，“K”代表（KYLIN）麒麟操作系统，“S”代表（SAFE）即注入安全的能力，全面助力各行各业国产化与数字化转型。
中国电科（CETC）拥有47家国家级研究院所，41个国家级重点实验室，16家上市公司，比如太极股份、海康威视、卫士通、电科数字、东方通信等。目前中电科的信创布局以网安、操作系统、数据库、信创集成等方面为主。
这两个集团在业务布局上，有很多重合，也有很多互补。重合的主要是信创业务，而且如同南北双车那样内耗很严重。比如：在芯片领域，它们的飞腾与申威是竞争对手；在数据库上，达梦和人大金仓死磕；在操作系统上，麒麟和普华是对手；在云计算上，深桑达A和太极股份互为冤家。
互补的业务在于：中国电子相对聚焦于电子信息产业基础设施业务；中国电科下属研究所则广泛覆盖半导体、软件、新能源、航天*工等多个领域。“两电”如果合并重组，不仅可以做大做强信创业务，而且还可以优势互补，在对抗它国“卡脖子”上提高战斗力。
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预期二：中国软件整体收购麒麟。麒麟一直在寻求上市，主要是早期投资的资本想要增值、想要退出，麒麟管理层与核心技术人员的股权激励问题也没法变现。如何上市？市场预期有三种方式：①独立上市；②被大股东中国软件收购，麒麟资产注入中国软件；③麒麟蛇吞象收购中国软件。
这三种方式哪种实现的概率最大？首先，麒麟蛇吞象收购中国软件的难度最大，实现的概率最小，因为中国软件不仅体量大，而且是中国电子集团的核心资产，麒麟蛇吞象会让中国电子集团失去最优质的资产，中国电子集团不会答应的。
第二，独立上市可能最简单，但中国电子可能不支持。中国电子控股中国软件，中国软件控股麒麟，中国电子一门心思想做大做强中国软件，麒麟资产是做大中国软件的胜负手，它要是独立上市飞走了，固然在财务上会给中国软件带来很多收益，但对壮大中国软件的实力毫无益处。所以，“爷爷”中国电子、“爸爸”中国软件都不希望“孙子”麒麟单飞上市。
于是，麒麟只剩下一种上市方式了：被中国软件整体收购，资产注入中国软件。1月19日，中国电子任命谌志华同志任中国软件DW书记。中国软件出现两个涨停板，这是为何？因为谌志华还有一个职务：麒麟软件的DW书记兼董事长。身兼两家公司的一把手，市场预期谌志华是带着使命来上任中国软件的，这个使命就是促成中国软件收购麒麟软件。这个重组对中国软件有何影响？详见下文分析。
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