中小财险公司的股权早就不香了。不管是欲引入战略投资者，以补充资本金或获得资源构建新的业务模式，还是原股东由于种种原因想退出套现，都是一件极其困难的事。业绩乏善可陈是祸首之一，深层次的原因还在于，很多中小财险公司股权较为分散，造成治理结构不完善等问题。于是，中小财险公司在股权转让市场就往往陷入负循环：业绩不佳、治理结构缺陷——引入战投增强实力或老股东退出套现——接盘者寥寥——竞争力难以提高，业绩难有起色。
过度依赖车险的财险市场正面临一个变革的关口。
在CR3逐年走高的大背景下，中小财险公司的生存空间不断受到挤压，在争食财险市场“老三家”余下市场份额中艰难求存。而这一份额已从年的约38%下降到年的不足28%。
当下，业绩压力以及自身的模式缺陷，以及监管日益趋严，使得中小财险公司的股权变成鸡肋，在公司需要补充资本金以提高偿付能力充足率，或冀望引入新股东资源开展新业务，再或者老股东因种种原因需要退出套现时，大多面临无人接盘的尴尬局面。
一位保险专家指出：“相对于大型险企，小型险企缺乏特长，公司标的质量是否优良、持股数量是否可观等因素，都影响交易对手的判定，且伴随保险行业监管趋严，资本对于保险股权的投资也更谨慎。”
事实上，从目前的环境来看，财险公司小股东股权较难找到愿意接手的企业，与股权比例相对较小、缺少话语权有关。
华海财险：一笔股权4年未脱手
年1月13日，华海财产保险股份有限公司（以下简称“华海财险”）披露一封股东变更公告，原股东七台河市鹿山优质煤有限责任公司（以下简称“鹿山优质煤”）拟将其所持的华海财险1.2亿股、10%的股权转让给佛山市顺德区恒安投资有限公司（以下简称“恒安投资”）。
这并非鹿山优质煤首次试图转让所持华海财险股份。早在年9月，鹿山优质煤便试图以每股1.5元的价格将1.2亿股华海财险股权全部转让给北京星联芒果投资控股有限公司（以下称“星联芒果”）；年5月，则试图将该笔股份全部转让给河南新东方置业有限公司（以下简称“新东方置业”）。不过，这两次转股计划均没了下文。
工商资料显示，新东方置业主营房地产开发业务的公司，成立于年，注册资本万元，而且是星联芒果的子公司，而在此前提下，新东方置业承诺指出，其投资华海财产的资金源于合法的自有资金，未接受他人委托持有华海财险的股份。
据了解，恒安投资成立于年，注册资本0万元，从目前的公开资料显示，恒安投资与此前有意受让这笔股权的星联芒果、新东方置业并未有明确的关联关系，此外，恒安投资也承诺，与华海财险其他股东之间不存在关联关系。
从年到年，四年的时间内，接连更换三家股权受让人，鹿山优质煤多次谋求出让股权未果，尽管股权交易取消可能存在多种原因，比如价格未能协调一致、出让方或受让方改变交易意愿、股权方面潜在法律风险等，但与华海财险本身经营不尽人意有一定关联。
回溯华海财险的发展之路，股权变更之中因报送虚假材料，内部治理不合规等问题，接连被监管点名，业务发展方面，成立以来业绩表现并不算稳定，曾所强调的海洋保险业务也非主业，而是在车险市场拼抢。对于华海财险的未来发展，业内建议，首先需先优化股权结构，保证管理层稳定，增强业务发展基础，进行专业化管理，进而找到适合自己的细分蓝海市场。
公告数据显示，年，华海财险成立后的第一个完整年度，实现保费收入3.79亿元，随后快速上行，随后两年分别实现保费收入11.93亿、15.64亿，但在年达到20.52亿后，增幅明显放缓，年保险业务收入为21.27亿元，年前3季度，则共计实现15.06亿元保费收入。
在成立前3年亏损后，年、年华海财险扭亏为盈。据华海财险方面称，年预计实现综合收益约万元。
从业务结构来看，定调于“全国首家以海洋保险和互联网保险为特色的全国性、综合型财产保险公司”的华海财险，却一直以车险为主要业务，年19.28亿元的车险保费收入贡献了全部收入的约9成。
业内人士认为，华海财险成立之初强调海洋保险，或是为了谋求牌照，成立特色保险公司，但在实际业务有限的前提下，只能在车险赛道拼杀。但在车险市场，中小险企并无竞争优势。
对于目前的业务情况，华海财险表示，“自年3季度以来，受车险综改影响，华海财险单均保费下降，赔付率大幅上行，与行业走向基本一致。近期，山东省内多地出现冰雪极端天气，发生多起较大车险事故，导致赔付支出增多，对偿付能力、现金流等相关指标产生了小幅影响。”
年，华海财险拟进行增资扩股，引入青岛神州万向文化传播有限公司与青岛乐保互联科技有限公司进行增资，但在向原保监会报送的材料之中，针对于所存在的关联关系与股东资质的相关材料存在造假。年2月，原保监会向华海财险下发《撤销行政许可决定书》，撤销神州万向、乐保互联的1.2亿增资，并要求华海财险在三个月内引入合规股东，
随后，那曲瑞昌煤炭运销有限公司接下清退股权，跃升为华海财险第一大股东。
但问题的警示不仅于此，年12月，银保监会再度对华海财险增资材料材料造假的情况“算账”，加之公司治理不规范的问题，开出61万元罚单。
监管目前对于保险机构股权问题十分重视，背后原因在于保险公司股东对于险企的运营战略和路径影响较大。若频繁变动，并不利于保险公司经营。
“目前在金融机构股权领域的穿透监管正呈现加强趋势，比大众可查询的关联关系要更为深入和详细，所透析的领域，一方面在于存在的股权关系，另一方面会涉及业务方面是否形成关联，”有股权交易领域专家指出，“保险公司作为大型资金与风险交汇的机构，一旦失去合理监管可能引发系统性风险，特别是在前期民资保险企业快速发展后，潜在不少风险，也爆发了一些乱象，因此加大监管力度是规范市场、控制风险的必要举措。”
工商资料显示，华海财险股权相对分散，合计11家股东中，第一大股东为持股15%的那曲瑞昌，其后共有7家股东并列为第二大股东，各自持股10%，此外还有3家股东分别持股5%。
股权集中或者较为分散的两种情形，其实各有利弊，当股权集中时，易出现一言堂，引发关联交易违规等情况；而当股权较为分散时，易诱发股东内斗风险。而此前，据媒体报道，华海财险曾发生内斗，召开内部紧急会议对时任董秘进行免职，随后被免职董秘发出内部信指出做法不合规。
结合华海财险目前股权结构，以及业务情况，业内人士认为，首先应理顺股权关系、管理结构。“要想重新发展走入正轨，首先是将部分实力不足的股东清理，不至于被拖后腿，其次是引入实力雄厚的投资者，增强业务发展的基础。”
然而，对华海财险来说，实现引入实力股东明确新的发展路线、找到适合自己的细分蓝海市场，还是先清理实力不足股东以完善治理结构，变成了一个鸡生蛋还是蛋生鸡的的问题。
安诚财险：多位股东多次谋求转让均未果
年伊始，泰豪集团拟将其所持安诚财险3.68%的股权进行转让，股权作价2.7亿元，信息披露期满日期为年1月28日。
就在3个月前的年10月，安诚财险在重庆产权交易所
