强势美元如何影响美国一季度经济？
环球外汇4月24日讯--分析人士普遍认为，美元升值为美国经济带来的负面影响，大部分可以被油价下跌抵消。美元升值势必影响美国出口，从而打击美国经济总需求。这对实体经济的影响难以估测，但可能间接影响美股和美联储（Fed）加息的决定。对经济负面影响具体有多少？虽然美元升值对美国GDP是个坏消息，但负面影响的程度，取决于低利率、低油价为美国经济具体带来了多少好处。知名分析机构High
Frequency
Economics美国首席经济学家Jim
O
Sullivan表示，衡量美元升值的影响非常复杂，有
重要的关联影响，比如资本内流导致国债利率下降，还有直接影响。
瑞士信贷（Credit
Suisse）策略师就表示，
美元升值会给出口为主的美国企业带来很大压力，海外业务较多的企业销售净利率也会缩小。同时，强势美元将小幅压低国内价格水平。美元对美国总需求组成占比有更大影响，对GDP本身影响不大。
市场非常关注美国企业第一季度财报的原因之一，正是为了看出美元升值对大型跨国企业利润的影响。O
Sullivan在一篇写给客户的备忘录中称，
出口占标普500上市公司销售额的46%，而仅占美国GDP的13%
，显然对企业利润的影响会更直接的体现在美股上。他预计，
将这46%与美联储美元指数在一季度上升的11%相结合，美元升值可能导致标普500收益增速减少5%。
近期财报显示，大型企业第一季度均表现不俗。其中61%的公司每股净利润超出预期。而美元走高的步伐已经放缓，第二和第三季度美国企业的利润可能会更高。市场预测能源企业在第一季度同比收益下降4%。本周，标普500上市公司的29%将发布财报。HFE估计，标普500今年年终将达到2150点，2016年终可能达到2200点。影响联储加息决定？纽约联储3月对一级交易商的调查显示，69%的大型金融机构的经济学家及策略师认为，美联储将在9月或更晚加息。这其中同样有美元升值的原因。
美联储通讯社
Jon
Hilsenrath日前就撰文指出，美联储越来越公开谈论美元的前景，这是不同寻常的表现。以往联储都尽量少评论货币，把外汇*策留给美国财*部讨论。美联储对待美元的两难困境意味着更大的挑战，在沟通利率前景时还要避免市场的不确定性和金融市场动荡，所以联储可能更难以实现其经济目标。一级交易商之一的瑞士信贷认为，
九月加息可能再给美元一些升值的空间，只要升值不是爆炸性的，并且不会引起出口板块震荡。
瑞信策略师并不认为美元升值会是美联储推迟加息的原因。市场预计美联储下周不会调整联邦基金利率，但非常期待美联储关于美元会作出何种表示。美联储3月18日利率会议至今，美元因经济数据不佳稍有下跌，但整体处于调整期。本周纽约联储主席杜德利
（William
Dudley）讲话时提到，
2014年中段至今美元已上涨15%，导致美国出口更加昂贵，而进口竞争力增加。
他提到，美联储通过分析美元升值的幅度推断，今年实际GDP将因此减少0.6%。顶一下
